Неделю назад астурийская инжиниринговая компания TSK объявила о своем выходе на биржу. Она планирует провести первичное размещение акций (OPS) для квалифицированных инвесторов, стремясь привлечь 150 миллионов евро.
Хотя сделка еще ожидает одобрения Национальной комиссии по рынку ценных бумаг (CNMV), TSK уже заручилась поддержкой крупных институциональных инвесторов.
Выход TSK на биржу примечателен также тем, что компания одной из первых использует новый механизм, разработанный BME и контролируемый CNMV. Он позволяет компаниям с оценкой свыше 500 миллионов евро (TSK оценивается в 500-600 миллионов) выйти на регулируемый рынок без немедленного выполнения традиционного требования о 25% акций в свободном обращении (free float).
Компании предоставляется до 18 месяцев, чтобы достичь требуемого уровня распределения акционерного капитала. В течение этого периода инжиниринговая фирма может выбирать наиболее благоприятные рыночные окна для частичных размещений.
На данный момент TSK поддерживают Banco Santander и CaixaBank в качестве глобальных координаторов, а также JB Capital, Alantra и Banca March как размещающие банки, что подтверждает стремление компании привлечь внимание институциональных инвесторов.
Ключевые игроки в управлении активами
TSK также получила обязывающие обязательства от таких известных компаний, как Amundi, одного из крупнейших в мире управляющих активами, и Janus Henderson.
По мнению аналитика Хавьера Кабреры, операция развивается весьма успешно, особенно учитывая текущую ситуацию, когда геополитическая неопределенность часто вызывает волатильность на рынках.
Именно эти факторы обычно приводят к отмене или отсрочке выходов на биржу, как это произошло с Digi.
Различия между IPO TSK и Digi
Важно отметить, что TSK планирует привлечь всего около 150 миллионов евро, что делает ее выход на биржу относительно небольшим и, следовательно, более легко реализуемым по сравнению с IPO более крупных компаний с большими потребностями в финансировании, таких как Digi.
Астурийская компания работает в секторе инжиниринга и энергетических услуг – области, которая считается растущей, особенно в контексте неотложного энергетического перехода.
Digi, в свою очередь, относится к сектору телекоммуникаций, требующему значительно больших инвестиций. Эксперты также отмечают, что четвертый по величине оператор страны столкнулся с препятствиями, которых TSK, скорее всего, избежит.
Обе компании стремились выйти на биржу в период рыночной нестабильности, вызванной войной на Ближнем Востоке. Кроме того, Digi вызвала сомнения в устойчивости своей агрессивной ценовой модели в условиях инфляции затрат.
Оценка телекоммуникационного рынка также пострадала от повышения процентных ставок. Для Digi выход на биржу означал бы потерю стоимости по сравнению с ее ожиданиями, что отпугнуло бы инвесторов от ее амбициозных планов.